КІНТО - управління активами
Українська English Русский Мапа сайту   

Звіт керуючих за І квартал 2012 року

    

Звіт керуючих за І квартал 2012 року

ІФ «КІНТО-Еквіті»

ЗВІТ ЗА I КВАРТАЛ 2012 РОКУ

КІНТО-Еквіті
Відкритий диверсифікований пайовий
інвестиційний фонд "КIНТО-Еквiтi"
ВЧА в розрахунку на один цінний папір 835,08 грн.
Вартість чистих активів 5 663 523,35 грн.
Початок діяльності 26 травня 2009 р.
Номінальна вартість 1 цінного паперу 1 000 грн.
Строк діяльності Фонду Необмежений
Кількість цінних паперів у обігу 6 782
Мінімальний обсяг інвестицій 1 інвестиційний сертифікат
Комісії при купівлі/продажу 1% / 1-3%
Зберігач фонду ПАТ "Укрсоцбанк"
Винагорода КУА 3% від середньої вартості чистих активів Фонду
Премія КУА Не передбачена
Інші витрати Не більше 5% від середньої ВЧА Фонду
Динаміка Фонд Індекс ПФТС
Доходність за 1 квартал 2012 року 4,20% -0,50%
Доходність за 2011 рік -41,00% -45,20%
Середньорічна доходність -4,40% 6,30%
Показники ризику*
Стандартне відхилення 20,40% 26,80%
Коефіцієнт Шарпа** -2,73 -2,81
Коефіцієнт Сортіно** -3,09 -2,89
Альфа -1,40%
Бета 0,55
Коефіцієнт кореляції 0,90
Динаміка ВЧА/цінний папір у порівнянні з еталоном
Найбільші позиції портфеля
Вкладення за галузями

Звітний 1 квартал 2012 року став найбільш успішним першим кварталом для американських бірж аж з 1998 року, що напевно є достатньо точною характеристикою настроїв, які панували на західних ринках. За цей період американські індекси акцій продемонстрували стрімке зростання і, зокрема, S&P-500 зріс на 12,0%, DJI – на 8,1%, а бенчмарк високотехнологічних компаній NASDAQ – на 18,7%. Таким чином, вже у лютому фондові індекси США переписали свої посткризові значення, досягнувши нових максимумів. При цьому спостерігалося падіння волатильності на ринку, що відобразилося у зниженні «індексу страху» VIX (індекс волатильності) до найнижчого значення з 2007 року.

Серед факторів, які вплинули на такий перебіг подій, можемо виділити певне покращення макроекономічних даних, що фіксують поступове відновлення американського ринку праці, споживчих настроїв та витрат. Зокрема, зафіксовано зниження рівня безробіття до 8,2%, зростання роздрібних продажів у лютому до максимальних значень за останні 5 років на 1,1% та позитивний тренд індексів ділової активності. Як наслідок, ФРС заявила про перегляд вгору прогнозу зростання ВВП на поточний рік, але, тим не менше, голова федерального резерву Бен Бернанке підтвердив позицію центрального банку утримувати ключові ставки у коридорі 0-0,25% до 2014 року і не виключив можливість застосування механізмів кількісного пом’якшення QE3 у випадку погіршення ситуації в економіці.

Певний оптимізм був присутній і у Європі. Європейський центральний банк зумів нівелювати короткострокові ризики пов’язані з пролонгацією банківських кредитів, провівши другий етап вливання ліквідності, що зменшило тиск на державні облігації та підігріло апетит інвесторів до ризику. У другому етапі програми кредитування фінустанов LTRO (довгострокові операції рефінансування) під безпрецедентно низьку для Європи ставку 1% взяли участь близько 800 банків, а її загальний обсяг досяг $530 млрд.

Відіграли ринки й реструктуризацію боргу Греції та списання понад половини усіх боргів. Найвразливіша економіка зони євро все ж отримала черговий пакет фінансування та змогла вчасно провести необхідні платежі, уникнувши таким чином дефолту. Крім того, ще однією позитивною новиною стало погодження єврочиновниками об’єднання Європейського механізму порятунку (EMS) та Європейського фонду фінансової стабільності (EFSF) до середини 2013 року, що було однією з умов потенційного збільшення ресурсів МВФ країнами G-20.

Проте перед Європою все ще постають серйозні довгострокові проблеми і, напевно, однією з найбільш важливих є питання щодо можливості досягнення стійких темпів зростання економік в умовах жорсткого обмеження витрат та проведення бюджетної консолідації. Повільне відновлення виробництва ускладнює корекцію бюджетів та балансів і при цьому лише посилює супутні ризики. Так, МФВ прогнозує, що у зв’язку з борговими проблемами, країни з розвиненою економікою продовжать показувати дуже невпевнені темпи зростання на рівні 1,5% у 2012 році та 2,0% у 2013 році. У той же час зростання реального ВВП в країнах, що розвиваються, дещо сповільняться у 2012 році до 5,75% (у 2011 році – 6,25%), а у 2013 році, завдяки пом’якшенню монетарної політики та посиленню зовнішнього попиту, зростуть до 6%.

Дещо розбавив позитив на ринках Китай, який на початку березня знизив довгостроковий прогноз зростання ВВП з 8,0% до 7,5%. Надалі дані, що виходили в заключному місяці кварталу були далекі від оптимістичних: індекс активності PMI-HSBC в промисловості знизився з 49,7 до 48,1 пунктів, прибутки промислових компаній за січень-лютий знизилися на 5% рік до року, а роздрібна торгівля у лютому зросла лише на 14,7% рік до року (у порівнянні з січневими 18,1%). Як наслідок, попри високі темпи росту західних ринків, китайський SSEC збільшив свою капіталізацію за квартал лише на 4,3%.

Отже, за результатами кварталу маємо зростання більшості світових фондових індексів. Окрім вже згаданих США та Китаю, позитивну динаміку показали німецький DAX (+17,8%), російський RTS (+18,5%) та індекс країн, що розвиваються, MSCI EM (+13,7%). Зростали також і основні біржові товари: золото (+5,3%), срібло (+15,1%), нафта марки Brent (+14,2%). До речі, ціна нафти у звітному кварталі майже досягла позначки у $130, що є максимумом за 3,5 роки. Нагадаємо, що в січні країни Євросоюзу ухвалили введення ембарго на імпорт нафти з Ірану, чим намагаються обмежити можливості країни фінансувати свою ядерну програму. У відповідності до цього рішення Євросоюз припиняє купувати сиру нафту з Ірану, а заключені раніше довгострокові контракти мають бути повністю виконані до липня поточного року. Дані геополітичні конфлікти призвели до сильного зростання цін на чорне золото.

Щодо вітчизняного фондового ринку, то через відсутність ліквідності (внутрішніх інвесторів, по суті, як не було, так і немає, а зовнішні через сукупність ризиків утримуються від інвестування в наші активи) зростання світових майданчиків пройшло повз Україну. Протягом 1 кварталу 2012 року індекс ПФТС знизився на 0,52% (з 534,43 до 531,64 пунктів), а індекс Української біржі втратив 2,53% (з 1 458,87 до 1 421,93 пунктів). Попри непогану квартальну динаміку окремих ліквідних емітентів як «Стаханівський вагонобудівний завод» (+49,0%), «Харцизький трубний завод» (+29,1%), «Центральний гірничо-збагачувальний комбінат» (+28,1%), «Укрсоцбанк» (+27,9%), «Північний гірничо-збагачувальний комбінат» (+27,6%) та «Мотор-Січ» (+22,3%), падіння цілого ряду індексних акцій нівелювало позитивний результат. Найгірша доходність значиться за акціями «Концерну Стирол» (-28,9%), «Укрнафти» (-19,1%), «Авдіївського коксохімічного заводу» (-17,1%), «Ясинівського коксохімічного заводу» (-10,7%), «Укртелекому» (-9,7%) та «Алчевського металургійного комбінату» (-9,1%).

Отже, переходячи до аналізу показників діяльності ІФ «КІНТО-Еквіті», зазначимо, що протягом січня-березня 2012 року фонд показав доходність +4,2% (відбулося зростання вартості інвестиційного сертифікату фонду з 842,89 до 878,43 гривень). Тим не менше, вартість чистих активів фонду у звітному періоді не зросла, а, навпаки, скоротилася на 7,08% (з 6,44 до 5,98 млн. грн.), чому, насамперед, «сприяв» певний відтік коштів інвесторів з фонду (розміщено 14 інвестиційних сертифікатів обсягом 12,3 тис. грн., тоді як викуплено 842 штуки на загальну суму 735,3 тис. гривень).

Інші складові зміни активів виглядають наступним чином: переоцінка вартості портфеля (+238,4 тис. грн.), відсотки за депозитами (+67,2 тис. грн.), дивіденди за акціями «Турбоатому» та «Чернігівобленерго» (загалом +13,0 тис. грн.). та поточні витрати фонду (-51,3 тис. гривень).

Портфель акцій за перші три місяці року зріс, як вже згадувалося, на 238,4 тис. грн.: в зеленій зоні опинилися 11 позицій (сумарний виграш склав 408,4 тис. грн.), а в червоній – 9 емітентів (-170,0 тис. грн.), тоді як 7 емітентів не змінили своєї оцінки. Найбільший приріст вартості зафіксовано за позиціями «Мотор-Січі» (+127,0 тис. грн.), «Крименерго» (+88,2 тис. грн.), «Харцизького трубного заводу» (+64,9 тис. грн.) та «Дніпрообленерго» (+57,3 тис. гривень). Натомість, «Концерн Стирол» (-51,4 тис. грн.), «Авдіївський коксохімічний завод» (-36,2 тис. грн.) та «Алчевський металургійний комбінат» (-18,0 тис. грн.) очолили групу аутсайдерів.

На поповнення 2 позицій портфеля ІФ «КІНТО-Еквіті» направив 55,1 тис. гривень. До списку придбань увійшли 5 000 акцій «Центренерго» (вартість угоди склала 39,5 тис. грн.) та 30 000 акцій «Енергомашспецсталі» (15,6 тис. гривень). Натомість, було продано невелику кількість цінних паперів «Донбасенерго». Так, загальна виручена сума від реалізації 170 паперів компанії склала символічні 4,7 тис. гривень.

Підсумовуючи, зазначимо, що середньорічна доходність ІФ «КІНТО-Еквіті» з початку його діяльності (1 041 день) станом на звітну дату складала -4,4%.

Керуючий фондом – Ботте Віктор Олександрович



Зберегти як PDF


 
Документ:   Надрукувати    Надіслати другу  Вгору   

© Кінто. Інвестиції і цінні папери в Україні
Повідомлення і застереження
Україна, Київ - 04070,
вул. Сагайдачного, 25-Б, 3 поверх
Тел.: (044) 462-5377, 462-5140

© Розроблено NewAgeLab, 2003.
КІНТО у фокусі  
Інвестиції від А до Я  
Послуги  
Інвестиційні фонди  
ETF - фонди на біржі  
Пенсійні фонди  
Ринок ЦП  
Контакти  
Новости RSS  
RSS канали сайту  
Наша команда  
Iнвестицiйнi семiнари online  
Фондовий ринок  
Тест на знання характеристик фонду «КІНТО-Казначейський»  


        bigmir)net
TOP 100     Rambler's Top100        

ІСІ КУА Вкласти гроші Купити акції Личные финансы Накопичування грошей Пайові фонди Фондовий ринок НПФ Вигідні вкладення Інвестування в акції Недержавний пенсійний фонд Ринок цінних паперів Керуюча компанія Фонд акцій