КІНТО - управління активами
Українська English Русский Мапа сайту   

Звіт керуючих за І квартал 2012 року

    

Звіт керуючих за І квартал 2012 року

ІФ «Синергія-4»

ЗВІТ ЗА I КВАРТАЛ 2012 РОКУ

Синергія-4 (ЗНКІФ)
Закритий недиверсифікований корпоративний
інвестиційний фонд
"СИНЕРГІЯ-4"
ВЧА в розрахунку на один цінний папір 4 147,91 грн.
Вартість чистих активів 85 712 472,48 грн.
Початок діяльності 30 травня 2007 р.
Номінальна вартість 1 цінного паперу 10 000,00 грн.
Строк діяльності Фонду 22 червня 2012 р
Кількість цінних паперів у обігу 20 664
Мінімальний обсяг інвестицій 1 акція
Комісії при купівлі/продажу 0,5%/0,5%
Зберігач фонду ПАТ "Укрсоцбанк"
Винагорода КУА Щомісячно у розмірі 1/12 від 2,5 % (тобто 2,5 % за рік) від вартості чистих активів; перерахунок за результатами фінансового року
Премія КУА Сплачується після закінчення строку діяльності, якщо отриманий Фондом за весь період діяльності прибуток перевищить еталон ефективності. Премія складає 15% від різниці між фактично отриманим за весь період діяльності прибутком та сумою прибутку, який Фонд мав отримати, виходячи з еталону
Інші витрати Не більше 5% від середньої ВЧА Фонду
Динаміка Фонд Індекс ПФТС
Доходність за 1 квартал 2012 року 2,70% -0,50%
Доходність за 2011 рік -38,50% -45,20%
Середньорічна доходність -15,80% -9,90%
Показники ризику*
Стандартне відхилення 22,60% 26,80%
Коефіцієнт Шарпа** -2,13 -2,81
Коефіцієнт Сортіно** -2,66 -2,89
Альфа -2,20%
Бета 0,37
Коефіцієнт кореляції 0,79
Динаміка ВЧА/цінний папір у порівнянні з еталоном
Найбільші позиції портфеля
Вкладення за галузями

Попри негативну динаміку вітчизняного фондового ринку протягом 1 кварталу 2012 року – за цей час індекс ПФТС знизився на 0,52% (з 534,43 до 531,64 пунктів), а індекс Української біржі втратив 2,53% (з 1 458,87 до 1 421,93 пунктів) – вартість чистих активів у розрахунку на акцію ІФ «Синергія-4» зросла на 2,69% або з 4 233,69 до 4 347,59 гривень. На таку ж відносну величину відбулося зростання й чистих активів фонду, що протягом трьох місяців збільшилися на 2,36 млн. грн. (з 87,48 до 89,84 млн. гривень). Структура їх зміни наступна: паперова переоцінка портфеля ІФ «Синергія-4» додала 2,69 млн. грн, тоді як пасивні доходи принесли 0,27 млн. грн. (відсотки за депозитами – +211,3 тис. грн. та дивіденди за акціями «Кременчуцького колісного заводу» – +60,6 тис. грн.); у свою чергу, на зменшення активів вплинули лише витрати на фінансування поточної діяльності фонду, що становили 0,60 млн. гривень.

На початку січня 2012 року в портфелі ІФ «Синергія-4» перебували акції 39 емітентів, з яких 13 продемонстрували квартальне зниження паперової оцінки (-2,61 млн. грн.), 16 не змінили власної оцінної вартості, а в «плюс» спромоглися вийти 10 позицій, з загальним результатом +5,30 млн. гривень. Акційними позиціями, що зазнали найбільших втрат, стали трубні підприємства групи «Інтерпайп»: «Інтерпайп Нижньодніпровський трубопрокатний завод» (-1,00 млн. грн.) та «Інтерпайп Новомосковський трубний завод» (-0,20 млн. грн.), а також «Авдіївський коксохімічний завод» (-0,40 млн. грн.) та «Волиньобленерго» (-0,21 млн. гривень). Серед компаній, що продемонстрували зростання протягом звітного періоду варто виділити «Мотор-Січ» (+2,31 млн. грн.), «Харківський машинобудівний завод «Світло шахтаря» (+0,90 млн. грн.), «Стахановський вагонобудівний завод» (+0,82 млн. грн.) та «Харцизький трубний завод» (+0,61 млн. гривень).

Отже майже половина всього позитивного результату була згенерована переоцінкою вартості однієї позиції – «Мотор-Січі». Акції підприємства складали другу за величиною позицію в портфелі ІФ «Синергія-4» станом на початок 2012 року (11,7% від чистих активів фонду) і тому завдяки ринковому зростанню ціни дольових паперів компанії (протягом звітного кварталу воно становило 22,33% у порівнянні вже зі згаданим падінням індексу УБ на 2,53%) ми констатуємо найбільший абсолютний виграш даних паперів у портфелі.

Крім того, як ми і припускали в попередньому коментарі, було здійснено переоцінку акцій ХМБЗ «Світло Шахтаря» у відповідності до біржового курсу, зафіксованого 29 лютого 2012 року (0,45 грн. у порівнянні з 0,26 грн. на початок року). Станом на звітну дату останній біржовий курс акцій компанії складав 0,55 грн., проте, знову ж таки, специфіка переоцінки менш ліквідних активів у сімействі закритих фондів «Синергія», що відбувається на останню дату місяця, не дозволило даній позиції продемонструвати ще більше зростання.

Далі в переліку квартальних «лідерів» портфелю фонду значаться акції «Стаханівського вагонобудівного заводу», що стали одними з найбільш доходних на ринку заявок УБ протягом 1 кварталу. Нагадаємо, що інвестори дуже негативно сприйняли повідомлення щодо наявності у підприємства невирішених проблем з нестачею литва та зниженням виробничих показників (у 2011 році виробництво вагонів скоротилося на 8,4% до 6 810 штук) і ці новини, мультипліковані загальноринковою корекцією, призвели до того, що з серпня 2011 по січень 2012 року компанія втратила понад 60% своєї капіталізації. Проте, вже у звітному кварталі негаразди з вагонним литвом були подолані, що і стало тригером зростання для паперів на 50%.

Щодо акцій «Харцизького трубного заводу», то їхні квартальні здобутки виявилися дещо скромнішими (+29,1%), а зростання акцій було викликано позитивними очікуваннями щодо можливої виплати дивідендів. І дійсно, вже 11 квітня 2012 року на чергових загальних зборах акціонерів підприємства було ухвалено рішення про направлення 92,25% прибутку отриманого в 2011 році на виплату дивідендів, а це відповідає 0,28 грн. на одну акцію або ж 20-відсотковій дивідендній доходності.

Переходячи ближче до аналізу поточних операцій фонду, зазначимо, що загальна сума продажів з портфелю протягом трьох звітних місяців склала 1,89 млн. гривень. Так, зокрема, було повністю реалізовано пакет акцій «Волиньобленерго» розміром 3 489 015 штук за 1,58 млн. гривень. Ще на початку кварталу в активах ІФ «Синергія-4» перебувало 1 839 015 акцій емітента, проте у січні фонд додатково здійснив придбання 1 650 000 цінних паперів за 0,59 млн. грн. або 0,36 грн. за акцію, при подальшій середній ціні реалізації пакету в 0,45 грн. за акцію.

Також у лютому було прийнято рішення про закриття невеликої за розміром позиції «Кіровоградобленерго» (323 758 штук вартістю 0,31 млн. грн.) з метою перевкладення частини коштів в папери більш перспективної з точки зору можливого росту курсової вартості акцій енергетичної компанії, яка, крім того, ширше представлена в портфелі фонду – «Харківобленерго». Отже, вже на початку березня ІФ «Синергія-4» придбав 108 488 акцій «Харківобленерго» загальною вартістю 0,13 млн. гривень.

У січні-березні фонд продовжив проводити операції РЕПО, про які ми детальніше розповідали у минулому звіті керуючих. Всього було укладено 8 угод на загальну суму 1,82 млн. грн., одна з яких була завершена (на суму 81,4 тис. грн. з прибутком 1,4 тис. грн. або 17,5% річних), а виконання інших припадає на наступні періоди року. Крім того, фіксуємо закриття 2 угод зворотного РЕПО, які були відкриті ще у 2011 році (загальна вартість угод – 106,9 тис. грн., прибуток – 0,9 тис. гривень). Нагадаємо, що докладніший опис всіх угод ІФ «Синергія-4» можна переглянути в закритій частині коментарів керуючого.

Наприкінці звіту констатуємо, що показник середньорічної доходності ІФ «Синергія-4» з початку його діяльності (30 травня 2007 року) дещо скоригував своє негативне значення, але станом на 1 квітня 2012 року залишається негативним: -15,8%.

Керуючий фондом – Ботте Віктор Олександрович



Зберегти як PDF


 
Документ:   Надрукувати    Надіслати другу  Вгору   

© Кінто. Інвестиції і цінні папери в Україні
Повідомлення і застереження
Україна, Київ - 04070,
вул. Сагайдачного, 25-Б, 3 поверх
Тел.: (044) 462-5377, 462-5140

© Розроблено NewAgeLab, 2003.
КІНТО у фокусі  
Інвестиції від А до Я  
Послуги  
Інвестиційні фонди  
ETF - фонди на біржі  
Пенсійні фонди  
Ринок ЦП  
Контакти  
Новости RSS  
RSS канали сайту  
Наша команда  
Iнвестицiйнi семiнари online  
Фондовий ринок  
Тест на знання характеристик фонду «КІНТО-Казначейський»  


        bigmir)net
TOP 100     Rambler's Top100        

ІСІ КУА Вкласти гроші Купити акції Личные финансы Накопичування грошей Пайові фонди Фондовий ринок НПФ Вигідні вкладення Інвестування в акції Недержавний пенсійний фонд Ринок цінних паперів Керуюча компанія Фонд акцій