КІНТО - управління активами
Українська English Русский Мапа сайту   

III квартал 2011

    

III квартал 2011

Звіт про діяльність ІФ «Синергія-4» за ІIІ квартал 2011 року

ЗВІТ ЗА III КВАРТАЛ 2011 РОКУ

Синергія-4 (ЗНКІФ)
Закритий недиверсифікований корпоративний
інвестиційний фонд
"СИНЕРГІЯ-4"
ВЧА в розрахунку на один інвестиційний сертифікат 4 431,79 грн.
Вартість чистих активів 91 578 523,98 грн.
Початок діяльності 30 травня 2007 р.
Номінальна вартість 1 цінного паперу 10 000,00 грн.
Строк діяльності Фонду 22 червня 2012 р.
Кількість цінних паперів у обігу 20 664
Мінімальний об’єм інвестицій 1 акція
Комісії при купівлі/продажу 0,5%/0,5%
Зберігач Фонду ПАТ "Укрсоцбанк"
Винагорода КУА Щомісячно у розмірі 1/12 від 2,5 % (тобто 2,5 % за рік) від вартості чистих активів; перерахунок за результатами фінансового року
Премія КУА Після закінчення строку діяльності Фонду у розмірі 15% від суми прибутку Фонду за весь період діяльності понад "запланований прибуток"
Інші витрати Не більше 5% від середньої ВЧА Фонду
Динаміка Фонд Індекс ПФТС
Доходність за 3 квартал 2011 року -32,00% -42,30%
Доходність за 2010 рік 17,00% 70,20%
Середньорічна доходність -16,00% -9,90%
Показники ризику*
Стандартне відхилення 22,20% 27,00%
Коефіцієнт Шарпа** -1,39 -1,36
Коефіцієнт Сортіно** -1,81 -1,58
Альфа -1,70%
Бета 0,41
Коефіцієнт кореляції 0,91
Динаміка ВЧА/інвестиційний сертифікат у порівнянні з еталоном
Найбільші позиції портфеля
Вкладення акцій за галузями

За результатами 3 кварталу 2011 року доходність ІФ «Синергія-4» знизилася на 19,0% (з 5 776,94 до 4 681,74 грн. у розрахунку ВЧА на акцію), тоді як порівняльний індикатор – індекс ПФТС зазнав ще більш глибокої корекції, втративши 37,2% (з 895,01 до 562,32 пунктів). Абсолютна зміна вартості чистих активів фонду склала -22,63 млн. грн. (з 119,37 до 96,74 млн. грн.): найбільший негативний внесок привнесла курсова переоцінка вартості портфеля (-21,98 млн. грн.) та витрати на фінансування поточної діяльності фонду (-0,76 млн. грн.), тоді як відсотки за депозитами, що розміщені в шести комерційних банках (+98,1 тис. грн.), та дивіденди, отримані за акціями «Крименерго» (+16,4 тис. грн.), сприяли незначному зростання активів.

Розгорнутий аналіз факторів, що викликали падіння фондових ринків у світі та в Україні, надається у «Звіті про діяльність ІФ «КІНТО-Еквіті» за 3 квартал 2011 року».

На початку липня 2011 року в портфелі ІФ «Синергія-4» перебували акції 46 емітентів, з яких 24 продемонстрували квартальне зниження паперової оцінки (-23,15 млн. грн.), 18 не змінили власної оцінної вартості і лише 4 позиції спромоглися показати несуттєве зростання, проте їхні сумарні результати (+1,17 млн. грн.) стали слабою втіхою на стрімко падаючому ринку. Серед останніх фігурують «Шахта «Комсомолець Донбасу» (+0,97 млн. грн.), а також 3 енергодистриб’ютори – «Київенерго» (+0,12 млн. грн.), «Запоріжжяобленерго» (+0,07 млн. грн.) та «Прикарпаттяобленерго» (+0,02 млн. гривень). В той же час, перелік компаній, що за квартал втратили понад 1,0 млн. грн. своєї паперової вартості, був ширшим та налічував 8 підприємств, а саме: «Мотор-Січ» (-5,84 млн. грн.), «Азовзагальмаш» (-2,52 млн. грн.), «Авдіївський коксохімічний завод» (-2,34 млн. грн.), «Стахановський вагонобудівний завод» (-1,54 млн. грн.), «Азовсталь» (-1,48 млн. грн.), «Райффайзен Банк Аваль» (-1,22 млн. грн.), «Полтавський гірничо-збагачувальний комбінат» (-1,18 млн. грн.) та «Центренерго» (-1,09 млн. гривень).

Можна підрахувати, що майже половина квартальних збитків ІФ «Синергія-4» була спричинена переоцінкою вартості лише 3 позицій. Найсуттєвіші втрати (підкреслюємо, що мова йде про паперові втрати, які можуть бути повністю нівельовані при подальшому зростанні курсу відповідних акцій) зафіксовані за цінними паперами «Мотор-Січі», що станом на 1 липня 2011 року формували найвагомішу позицію в портфелі фонду (11,4%), але після суттєвої просадки у 43,4% на тримісячному проміжку, поступилися лідерством неліквідному «Кривбасвибухпрому». Друге місце за розміром збитків посіли акції «Азовзагальмашу», що у середовищі низької ліквідності та інертності торгів дуже чутливо зреагували на появу продавців на ринку, знизившись більш, ніж у 5 разів (з 14,7 до 2,9 грн. за акцію при загальному обсязі торгів протягом кварталу на рівні лише 184,6 тис. гривень). Замикає дану трійку позиція «Авдіївського коксохімічного заводу», значне абсолютне зниження якої спричинене її високою питомою вагою у портфелі фонду (4,3% станом на початок 3 кварталу) та низькою доходністю (-45,5%), навіть у порівнянні із ринковим бенчмарком (той же індекс УБ знизився майже на аналогічні індексу ПФТС 37,6%).

Протягом трьох звітних місяців ІФ «Синергія-4» здійснив довкладення коштів у 5 позицій на суму 2,22 млн. гривень. Так, на спадаючій динаміці ринку були придбані 292 акції «Мотор-Січі» (за 0,60 млн. грн.), 15 700 акцій «Крюківського вагонобудівного заводу» (0,38 млн. грн.), 76 000 акцій «Луганськтепловозу» (0,22 млн. грн.) та 6 000 цінних паперів «Центренерго» (0,08 млн. гривень). Крім того, до інвестованих коштів зараховані ті, що були направлені в червні на підписку 3 812 454 акцій «Маріупольського заводу важкого машинобудування» (0,95 млн. грн.), які в свою чергу надійшли до активів фонду на початку вересня.

У звітному кварталі продажі акцій із портфеля фонду торкнулися також 5 позицій. Остаточно реалізовано пакети, що складалися з 627 894 акцій «Шахти «Комсомолець Донбасу» загальною вартістю 2,32 млн. грн., з 56 489 акцій «ПЕМ «Енерговугілля» за 1,40 млн. грн. та з 1 608 175 цінних паперів «Богдан Моторс» за 0,35 млн. гривень. Враховуючи те, що переважна частина згаданих дольових паперів придбавалася до портфелю фонду на піку ринку в 2007-2008 (середньозважений час перебування паперів в портфелі склав 1255 днів), фонд зафіксував абсолютні втрати у розмірі 0,66 млн. грн., що в термінах реалізованої доходності склало -13,9%. Тим не менше, проведені угоди ми не можемо класифікувати як поразки для фонду, бо, по-перше, вони укладені по цінах, що суттєво перевищують ринкові котирування, які склалися навіть на початок кварталу і, по-друге, «перенаправлення» цих коштів в більш ліквідні позиції, ми сподіваємося, призведе до скорішої компенсації втрат за рахунок швидшої реакції емітентів першого ешелону на висхідні фази ринкових коливань.

Додатково, у вересні відбувся продаж невеликої кількості акцій «Луганськтепловозу» (128 600 штук вартістю 0,35 млн. грн.) та «Маріупольського заводу важкого машинобудування» (24 100 штук за 0,01 млн. гривень). Втрати по відношенню до цін придбання даних пакетів вимірюються в 0,15 млн. грн. (-29,7%), а, зокрема, збитки від реалізації акцій останнього зі згаданих підприємств пояснюються тим, що серед паперів, котрі були продані, фігурували ті, якими фонд володів ще до проведення додаткової емісії акцій на підприємстві у відношенні 21 до 1, тобто значно дорожчі за поточні ринкові котирування.

Ну, і наостанок, варто зазначити, що значна частина угод фонду протягом липня-вересня припала й на операції прямого та зворотного РЕПО. Відмітимо, що угоди проводилися за акціями 6 емітентів на загальну суму 6,28 млн. гривень (детальний перелік усіх операцій, проведених ІФ «Синергія-4» протягом звітного періоду, доступний акціонерам у закритій частині сайту).

Керуючий фондом – Ботте Віктор Олександрович



Зберегти як PDF


 
Документ:   Надрукувати    Надіслати другу  Вгору   

© Кінто. Інвестиції і цінні папери в Україні
Повідомлення і застереження
Україна, Київ - 04070,
вул. Сагайдачного, 25-Б, 3 поверх
Тел.: (044) 462-5377, 462-5140

© Розроблено NewAgeLab, 2003.
КІНТО у фокусі  
Інвестиції від А до Я  
Послуги  
Інвестиційні фонди  
ETF - фонди на біржі  
Пенсійні фонди  
Ринок ЦП  
Контакти  
Новости RSS  
RSS канали сайту  
Наша команда  
Iнвестицiйнi семiнари online  
Фондовий ринок  
Тест на знання характеристик фонду «КІНТО-Казначейський»  


        bigmir)net
TOP 100     Rambler's Top100        

ІСІ КУА Вкласти гроші Купити акції Личные финансы Накопичування грошей Пайові фонди Фондовий ринок НПФ Вигідні вкладення Інвестування в акції Недержавний пенсійний фонд Ринок цінних паперів Керуюча компанія Фонд акцій